Analyse de marché
Share This Article
Aujourd’hui 57 % des stablecoins mondiaux (~165 Md) résident sur ETH, avec +5 Md en une semaine et +1 Md/jour ouvrable.
Ce capital réel, prêt à acheter, déclenche une cascade : les stablecoins arrivent dans les wallets et exchanges, sont swapés contre ETH, mis en staking ou en lending, ce qui crée une demande brute d’ETH, pousse le prix à la hausse, déclenche le FOMO et augmente la market‑cap de +80 Md.
Ethereum garde la main grâce à son écosystème DeFi leader (Uniswap, Aave, Lido), son infrastructure institutionnelle (SWIFT, BlackRock, Fidelity) et à la native‑ité des stablecoins (USDC, USDT, DAI).
Les concurrents (Tron, Solana, Base, Aptos) restent secondaires ou peu régulés.
Recommandations :
– les détenteurs d’ETH conservent leurs positions, ciblent 5 000‑6 000 $ fin 2025 et évitent les profits massifs ;
– les cash‑holders accumulent entre 4 200‑4 500 $, utilisent les dips et évitent le levier.
Suivez les flux nettes de stablecoins (CryptoQuant, Glassnode), le volume DeFi (DeFi Llama) et les funding rates ETH. Ces flux représentent la poudre sèche la plus importante de l’histoire : du capital réel avec intention d’achat, annonçant un Q4 2025 fortement haussier.
Mécanique de marché : comment les stablecoins créent des rallyes
| 1. Afflux stablecoins | Capital frais arrive sur les wallets/exchanges | Poudre sèche accumulée |
| 2. Déploiement en DeFi | Swap USDC → ETH, staking, lending | Demande brute sur ETH |
| 3. Momentum haussier | Prix monte → FOMO → nouveaux acheteurs | Effet multiplicateur |
| 4. Expansion market cap | Prix marginal ↑ × offre totale →+80 Md$ | Illusion de richesse → plus d’achat |
Pourquoi Ethereum domine (et continuera de dominer)
◙ Avantages structurels insurmontables (pour l’instant)
¤ Écosystème DeFi #1 : Uniswap, Aave, Lido, MakerDAO → liquidité profonde,
Infrastructure institutionnelle :
→ SWIFT collabore avec 30 banques sur un ledger basé sur Ethereum,
→ BlackRock, Fidelity utilisent ETH pour tokenisation RWA,
Adoption stablecoins : USDC, USDT, DAI sont natifs sur Ethereum → interopérabilité parfaite.
◙ Concurrence émergente (mais limitée)
Tron : dominant pour paiements retail (faibles frais), mais peu de DeFi institutionnel,
Solana/Base : rapides et bon marché, mais moins de conformité réglementaire,
Aptos/USD1 : trop tôt — pas encore de liquidité ni d’adoption critique.
1. Les Stablecoins = « Munitions Fraîches »
Pas de capital théorique : Contrairement à la market cap, les stablecoins représentent de l’argent réel prêt à être déployé.
Intentions d’achat : Personne ne transfère des stablecoins sur un wallet pour les laisser dormir.
Effet de levier : 1 Md$ d’inflows peut générer 5-10 Md$ de hausse sur les prix (via effet multiplicateur).
2. Ethereum = Hub Ultime des Stablecoins
◙ Liquidité #1 : 57% des stablecoins y sont détenus (vs 18% pour Tron, 12% Solana).
◙ Infrastructure DeFi : Uniswap, Aave, MakerDAO → Meilleur rendement pour les stablecoins.
◙ Adoption Institutionnelle : SWIFT utilise un ledger basé sur Ethereum.
3. Scénario Probable (Q4 2025)
❶ Stablecoins affluent sur Ethereum (1 Md$/jour).
❷ Achats massifs de ETH/alts (DEXs, yield farming).
❸ Prix ETH ↗ → FOMO retail/institutions.
❹ Market cap crypto explose (effet boule de neige).
