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I. MICROSTRUCTURE. LE GAMMA SQUEEZE MÉCANIQUE
A. Les données de liquidation (Coinglass)
| Zone de Prix | Type | Volume Estimé | Probabilité de Trigger |
| $97–100K | Shorts massifs | $300M+ | Squeeze si cassure $92K |
| $92–95K | Shorts modérés | $175M | TRIGGER IMMÉDIAT |
| $88–90K | Longs faibles | $200M | NETTOYÉ |
| $85–88K | Longs massifs | $400M+ | Downside max (10 % prob) |
B. Gamma positif. Arme mécanique
Gamma Exposure : +$49M USD (positif)
Ce que cela signifie :
Les market makers sont longs et devront racheter automatiquement à la hausse dès que le prix dépasse $92K.
C. Le facteur psychologique
La peur extrême (Fear & Greed Index à 11) combinée à la liquidité du gamma positif crée une configuration de pression maximale.
« Le marché est comme un ressort comprimé par la panique Retail et tenu par l’ancre institutionnelle. »
Dès que $92K est cassé :
- Gamma squeeze déclenché, on monte vers $95K
- Shorts liquidés, on se dirige vers $100K
- FOMO institutionnel, on se dirige vers $105K+
II. LES GRAPHIQUES QUI PROUVENT TOUT
(a) STH Capitulation maximale
BTC: Short-Term Holder P&L to Exchanges Sum 24H
Lecture :
- -31,8K BTC de pertes réalisées en 24H par les STH
- C’est le plus haut niveau de capitulation depuis FTX (novembre 2022)
- Après FTX le BTC a fait +620 % en 18 mois
Conclusion. Les STH ont tout vendu. Il ne reste que les institutions.
(b) Accumulator Addresses — Explosion Parabolique
Bitcoin: Accumulator Addresses Demand Growth
Lecture :
- La demande des Accumulator Addresses a explosé à 400K (niveau record)
- Cette explosion coïncide avec la chute de prix de $126K à $89K
- Pattern identique à 2024 (janvier) avant le rallye vers $126K
Conclusion. Les smart money sont en mode accumulation maximale.
(c) Permanent Holders Demand — Verticale
BTC 30d Demand Change: Permanent Holder Addresses and ETFs
Lecture :
- La demande des Permanent Holders (30 jours) est passée de 10K à 100K+ (×10 en 30 jours)
- C’est une croissance verticale jamais vue depuis 2021
- Coïncide avec le dip à $92K
Conclusion. Les institutions ne vendent jamais. Elles achètent tout.
Pourquoi maintenant ?
✅ On-Chain Bottom confirmé
STH capitulation terminée (-31,8K BTC/24H)
Accumulation parabolique des whales (+45K BTC/semaine)
Permanent Holders demande verticale
✅ Gamma Squeeze Imminent
Gamma exposure positif : +$49M USD
Short liquidation trigger : $92K ($175M shorts)
Max pain atteint : $88K (nettoyé)
✅ Divergence Retail/Institutions
Fear & Greed : 11 (panique maximale)
Institutions : accumulation record
ETF holdings stables (1,33M BTC)
✅ Supply Shock Réel
Exchange reserves : -400K BTC (30j)
2,8M BTC STH underwater (ne peuvent plus vendre)
Offre illiquide en accélération
✅ Macro Favorable
M2 : +$1,2T (+4,8 %)
SOFR : 3,92 % (fin QT)
BTC/NASDAQ décorrélation : 0,21
