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❶ Le droit fiscal suisse autorise les holdings détenant ≥10 % de participation ou ≥1 M CHF de valeur comptable.
Elles profitent d’une exonération quasi‑totale des dividendes et plus‑values (art. 28 LIFD) dès qu’elles possèdent une substance réelle (personnel, bureau, comptabilité).
❷ Le trading actif est permis ; les bénéfices sont imposés à l’impôt cantonal (12‑15 %) sans requalification en BIC, les intérêts sont déductibles sans plafond strict et les dérivés (options, futures, swaps, short‑selling, CFD, cryptos) bénéficient d’un traitement fiscal neutre.
❸ Interdits ou risqués : abus de droit (structures artificielles), absence de substance, non‑déclaration des actifs étrangers (CRS).
*Aucun risque de requalification si la structure est adéquate.
❹ Stratégie « Citadel‑Inspired » adaptée :
1. Core Holdings (régime des participations) : participation ≥10 % → dividendes et plus‑values 0 % d’impôt.
2. Opportunistic Sleeve (trading actif) : SA/Sàrl suisse soumise à IS cantonal 12‑15 %, trading illimité, dérivés et crypto imposés comme revenu ordinaire.
3. Cash Management & Arbitrage : prêts intra‑groupe, arbitrage de taux, intérêts de comptes rémunérés imposés au taux normal.
4. Couverture du risque : dérivés comptabilisés en P&L, imposés comme bénéfice ordinaire.
❺ Structure recommandée : holding suisse (IS 12‑15 %) + filiale participations (régime 0 %) + desk de trading (IS 12‑15 %).
❻ Comparaison Suisse/France : exonération totale des participations (vs 95‑97 % en FR), fiscalité du trading plus légère (12‑15 % vs 25 %), liberté d’activité totale.
❼ Risques : veiller à la substance (au moins 1 employé, bureau réel, comptabilité locale), justifier les prix de transfert, respecter le CRS.
◙◙◙Conclusion : la Suisse offre une liberté d’activité et une fiscalité supérieures à la France, avec une complexité modérée mais exigeante en matière de substance réelle.
The transposition of CITADEL into Swiss tax law reveals opportunities and restrictions for holdings. The legal framework allows for the exemption of dividends and capital gains for significant participations (≥10% or ≥1 MCHF), promoting active trading. However, abuses of law, such as the creation of structures without economic substance, are prohibited. A strategy inspired by CITADEL proposes four pillars: central holdings benefiting from the participation regime, free trading via companies subject to cantonal tax, cash management with intra-group loans, and risk hedging. Swiss tax advantages include a total exemption of participations and a lighter profit tax compared to France. The risks to avoid include a lack of substance and abuse of law, highlighting the need for compliance with international standards.
