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Swiss FINMA classifies tokens into three categories: payment tokens, utility tokens, and asset tokens.
A utility Data Token that does not grant rights to a financial underlying is a utility token not subject to the Stock Exchange Act (LBVM).
Switzerland has historically been favorable to blockchain innovation (Crypto Valley). Liechtenstein, with the Token and…
I. RÉSUMÉ EXÉCUTIF. FRAGMENTATION RÉGLEMENTAIRE GLOBALE
A. Configuration systémique
La fragmentation réglementaire mondiale persiste, car l'absence d'un cadre unifié G20, malgré les recommandations du FSB de 2023, engendre un arbitrage réglementaire transfrontalier massif et des risques systémiques.
Les données de la feuille de route FSB/FMI (publiée entre octobre 2024 et octobre 2025) confirment…