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Cryptos

BoJ Rate Hike Weakens Yen transmission, Damping Bitcoin Volatility

The transmission mechanism Yen strength → USD/JPY depreciation → yen carry trade deleveraging → global liquidity contraction → BTC risk-asset beta spike (~2–3x) remains empirically robust. However, it is significantly attenuated following the BoJ’s fully delivered and well-telegraphed 25 bps hike to 1.0% (highest since 1995) on 16 June 2026. Speculative net-short JPY positions elevated…
06/17/20260Comments

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Analyse de marchéAnalyse de marché MarketsMarkets

Simulation d’un débouclage du Carry Trade JPY (trigger <145 USD/JPY) et impact sur la convexité de l’argent (XAG)

1. SYNTHÈSE DU RISQUE DE LA « CRISE DE LIQUIDITÉ » INITIALE CONTRE REBOND SYSTÉMIQUE Le dénouement du Carry Trade JPY représente le risque extrême le plus brutal pour le premier trimestre 2026. Si le croisement USD/JPY dépasse le niveau psychologique de 145, nous prévoyons une vente forcée des actifs à haut bêta. En ce…
01/19/20260Comments

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Analyse de marchéAnalyse de marché MarketsMarkets

Risques systémiques liés au Carry Trade JPY et à la normalisation monétaire du Japon

1. Contexte macroéconomique et historique du Carry Trade JPY Le carry trade japonais trouve ses origines dans les années 1990, suite à l'instauration par la Banque du Japon (BoJ) d'une politique de taux zéro (ZIRP) puis du Quantitative and Qualitative Monetary Easing (QQE), créant un différentiel de rendement important. Le mécanisme repose sur l'emprunt de…
01/03/20260Comments

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Analyse de marchéAnalyse de marché MarketsMarkets

Quels sont les impacts de la décision prise par la BOJ JPY ?

NIVEAUX DU VIX & SIGNAL DE BACKWARDATION – SEUILS CRITIQUES I. LES RÉGIMES DU VIX – COMPRÉHENSION STRUCTURELLE A. Les trois régimes du VIX Le modèle VIX (1990-2025) définit quatre régimes: stabilité (VIX 12-18, contango 65%), stress modéré (VIX 18-25, backwardation 25%), stress systémique (VIX 25-45+, backwardation 7%), et panique (VIX 45-90+, backwardation extrême 3%…
12/23/20250Comments

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Analyse de marchéAnalyse de marché MarketsMarkets

Fausse stabilité sur les marchés japonais

La thèse de containement : un miroir aux alouettes Les 3 amortisseurs identifiés sont des amplificateurs déguisés : Positionnement Long JPY (70.4k CFTC) → Procyclique, se reverse violemment si BOJ déçoit. Sorties capitaux japonais (¥11.7T) → front-running insoutenable, rentabilité nette déjà négative. Compression Spreads (450→218 bps) → signal d'alarme, pas de stabilité. Verdict forensique :…
12/09/20250Comments

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Analyse de marchéAnalyse de marché MarketsMarkets

Crise imminente : la hausse du yen et le carry trade en lévitation préfigurent un effondrement boursier en 2026

La combinaison d'une Fed dovish et d'uneBOJ hawkish crée un "effet ciseaux" amplifiant le risque fatal. Le mécanisme repose sur une forte divergence des taux d'intérêt anticipée entre décembre 2025 et début 2026 (Fed coupant de 25-50 pb, BOJ remontant de 25-50 pb). Ceci comprime le spread de rendement de 3.25% à 2.25%-2.75%. L'impact…
12/03/20250Comments

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Analyse de marchéAnalyse de marché MarketsMarkets

L’effondrement structurel des JGB et le risque de contagion global

I. SYNTHÈSE EXÉCUTIVE : LE PASSAGE DU RUBICON OBLIGATAIRE JAPONAIS L'information sur la crise du marché des obligations gouvernementales japonaises (JGB) n'est pas une simple volatilité des taux : elle signale le point d'inflexion structurel d'une décennie de répression financière. L'atteinte d'un rendement du JGB à 10 ans de 1,81 %, un pic jamais vu…
12/01/20250Comments

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