SYNTHÈSE EXÉCUTIVE L'émergence des equities tokenisées sur blockchain représente une transformation structurelle des marchés de capitaux comparable à l'avènement du trading électronique dans les années 1990. Cet article examine l'effet de la tokenisation sur la liquidité et l'efficience des marchés, ainsi que les conséquences stratégiques pour les gestionnaires d'actifs institutionnels.
Conclusion principale. La tokenisation crée un marché parallèle…
1. RÉSUMÉ EXÉCUTIF
Les amendements FinSA/FinIA et la Loi fédérale sur l’adaptation du droit fédéral aux développements de la technologie des registres électroniques distribués (dès 2021) ont restructuré le paysage des actifs numériques suisses, modifiant les profils de risque des contreparties et provoquant une fragmentation mesurable de la liquidité sur les marchés d'options crypto. …
I. EXÉCUTIF QUANTITATIF. ARCHITECTURE UNIT
A. Caractéristiques techniques de la monnaie UNIT
PARAMÈTRE SPÉCIFICATION RISK TIER
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Type d'actif Digital Trade Currency nouveau
Backing 40% or physique et 60% BRICS médium
Émetteur …
INTRODUCTION
Les pays du BRICS cherchent à se défaire du dollar américain pour leurs transactions internationales, intégrant l'or dans un nouveau mécanisme de règlement. Un projet pilote nommé Unit, une monnaie numérique adossée à l'or, a été lancé en phase de test au sein du bloc BRICS+ (les dix pays) le 31 octobre 2025, avec…
Comprendre la fonction exacte des ETF Bitcoin au comptant (Spot BTC ETF) est crucial pour évaluer l'impact structurel de leurs flux de capitaux sur le marché. Ces ETF ne sont pas de simples produits financiers, mais des canaux d'adoption institutionnelle et des mécanismes de pontage stratégiques entre deux systèmes financiers distincts.
ANALYSE TECHNIQUE. FONCTION…
Analyse techniquement irréprochable de la stratégie fiscale la plus avancée dans l'ère post-BEPS (Base Erosion and Profit Shifting)
Ce schéma n'est pas une simple "optimisation", mais une réingénierie structurelle de la chaîne de valeur pour aligner le (i) lieu de la création de richesse fiscale sur le (ii) lieu de la substance économique réelle (Compute).…
La « grande rotation » marque une période de sorties massives des ETF Bitcoin, totalisant 2,1 milliards de dollars $(B) en trois semaines, soit une moyenne de 100 millions de dollars $(M)/jour, représentant 8,5% des actifs sous gestion (AUM).
GBTC concentre la majorité des sorties (1,2 B$), suivi par IBIT (0,4 B$). Ce phénomène…
1. FAITS CHIFFRES
IndicateurTexte / ImageDonnées marché (21 nov 2025, 09h00 UTC)StatutLiquidations totales 24h2,01 Md $ 2,05 Md $ (Coinglass)✅Part longue1,87 Md $ (93 %)1,90 Md $ (92 %)✅Part courte144 M $ (7 %)155 M $ (8 %)✅Cap. boursière US-1 000 Md $ -1 050 Md $ (Bloomberg)✅Cap. crypto-120 Md $ -123 Md $…
Thèse en une phrase
La chute de 38 % du ratio ETH/BTC (0,040 → 0,025) entre août et octobre 2025 coïncide avec :
une dominance BTC qui touche 64 % (niveau structurant des cycles précédents) ;
un affaiblissement immédiat de cette dominance (59 % le 10/11) ;
un transfert de volume spot vers les alt-coins…
C'est un signal institutionnel majeur de transition vers la DLT en Europe, conforme à l'analyse du cnahement du système monétaire.
1. Conformité MiCA
1.1 EURAU est le premier stablecoin en Allemagne conforme à MiCAR, lui conférant une légitimité réglementaire que n'ont pas USDC/USDT en Europe.
Il devient l'outil pour les grandes…
Analyse de marché