The press release from the Bank for International Settlements (BIS) acknowledges that the transparency of stablecoin ledgers exposes bank positions to the entire market, dismantling the historical information asymmetry. To quantify this phenomenon and guide investment decisions as well as technological deployment, we have constructed the Proprietary Integrity Index 1.0 (PII 1.0), a normalized composite…
La thèse de containement : un miroir aux alouettes
Les 3 amortisseurs identifiés sont des amplificateurs déguisés :
Positionnement Long JPY (70.4k CFTC) → Procyclique, se reverse violemment si BOJ déçoit.
Sorties capitaux japonais (¥11.7T) → front-running insoutenable, rentabilité nette déjà négative.
Compression Spreads (450→218 bps) → signal d'alarme, pas de stabilité.
Verdict forensique :…
Stress de liquidité systémique masqué dans l'écosystème crypto, centré sur le stablecoin FDUSD. Un "run silencieux" (retrait progressif des réserves) signale un déleverage forcé et une contraction de liquidité chez les Principal Trading Firms (PTF) asiatiques utilisant le FDUSD comme collatéral. Ce phénomène est un indicateur précurseur d'un risque systémique latent qui, s'il se propage,…
Analyse de marché