Analyse de marché
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SYNCHRONISATION DE L’IMPULSION ON-CHAIN ET DU PIVOT MACRO
La situation est désormais claire : le marché a techniquement purgé les mains faibles (capitulation MVRV/STH) et l’impulsion de liquidité on-chain est en train de se rétablir en interne, préparant […] des prix qui sera amplifiée par la liquidité externe de la Fed.
I. VALIDATION TECHNIQUE : LE SIGNAL DE LIQUIDITÉ PRÉCOCE
L’indicateur de liquidité (Swissblock) est un indicateur avancé clé qui valide que l’activité on-chain (flux réels de transaction) a touché un creux et se rétablit.
- Reprise de l’impulsion : le signal de reprise précoce après le creux de la mi-2025 est critique.
- Signification : bien que les métriques d’afflux externes (ETF, Stablecoins) montrent un plateau (marché autofinancé), ce signal prouve que la liquidité interne est en train de se remobiliser après la purge.
- Timing historique : le délai de deux semaines entre le signal et la hausse des prix suggère une confirmation potentielle autour du 20 novembre. Cela coïncide parfaitement avec les anticipations de rallye post-capitulation (« Upvember »).
- Capitulation absorbée : ce signal intervient alors que les indicateurs de Glassnode (pics de capitulation LTH/STH) ont validé le nettoyage final des mains faibles dans la zone actuelle de $103 261 USD (MVRV sain à 1.15-1.30). L’impulsion se rétablit juste après le point de douleur maximal.
Conclusion technique : le graphique « Liquidity » de Swissblock confirme cette lecture. La ligne orange (prix BTC) a formé un double plancher au niveau de $103K, tandis que l’histogramme bleu (liquidité) a atteint un minimum absolu en juillet 2025, avant de commencer une remontée progressive. C’est le classique scénario de « capitulation puis accumulation silencieuse« . Le marché n’est pas mort, il se reconfigure pour un prochain mouvement […].
II. FUSION DES HYPOTHÈSES : MACRO + ON-CHAIN 융
La convergence de tous les indicateurs renforce la conviction […] et définit la stratégie de timing.
| MACRO (Fed Pivot) | Stress maximal (Réserves basses, SRF actif, DXY sous pression). QE déguisé imminent. | Vent arrière structurel.Le capital TradFi sera forcé vers les actifs risqués (BTC/Or). |
| FINANCIER (S&P 500) | Bulle terminale (Concentration record, dette sur marge record). | Risque systémique.Accélère le pivot de la Fed et le statut refuge du BTC/Or. |
| FLUX CRYPTO (ETF/Stablecoins) | Stagnation / autofinancement. | Volatilité PVP. Explique pourquoi le prix stagne et n’a pas explosé immédiatement après le rebond. |
| ON-CHAIN | Reprise précoce après creux. (Signal Advanced) | Timing d’achat. Confirme l’accumulation interne et prévoit une accélération des prix mi-novembre. |
Conclusion de la synthèse : la dynamique interne de liquidité est en avance sur le déploiement externe des flux (ETF/Stablecoins), qui sera lui-même catalysé par le pivot macro (Fed). Le BTC est en train de construire son propre pont pour s’échapper.
