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◙ Détail par stablecoin
❶ USDT (Tether) : USDT continue de dominer le marché des stablecoins, représentant 59% des parts de marché avec $19.6 milliards d’inflows nets durant Q3.
▪ USDT Flows Q3:
├─ Inflows: $19.6B
├─ Marketcap: $153B (juin) → $162B (sept) = +$9B
├─ Growth: +5.9%
└─ Dominance: 53-59% (varie selon mesure)
▪ Drivers:
├─ Liquidité trading Asie (Binance, OKX)
├─ Arbitrage cross-border
└─ Retail adoption continue
❷ USDC (Circle) : USDC a enregistré une remontée significative avec $12.3 milliards d’inflows nets en Q3, passant de seulement $500 millions en Q2, avec 25% de part de marché .
▪ USDC Flows Q3:
├─ Inflows: $12.3B (vs $0.5B Q2 = +2,360%)
├─ Marketcap: $61B (juin) → $64B (sept) = +$3B
├─ Growth: +4.9%
└─ Share: 21-25%
▪ Drivers:
├─ GENIUS Act (juillet 2025) compliance
├─ MiCA Europe (préférence institutionnelle)
├─ Circle IPO (NYSE ticker CRCL)
└─ Partenariats BlackRock/BNY Mellon
❸ USDe (Ethena) : la montée de stablecoins alternatifs comme USDe d’Ethena – en hausse de 3,400% en Q3 2025 – signale une compétition croissante .
▪ USDe performance Q3:
├─ Growth: +3,400% (base faible)
├─ Marketcap: ~$300M (Q2) → $10.5B (Q3)
├─ Inflows: $8.2B
└─ Innovation: Delta-neutral + yield-bearing
▪ Profil:
└─ Stablecoin synthétique (pas fiat-backed)
└─ Long ETH/BTC + Short perps = stabilité
└─ Génère yield nativement.

