Analyse de marché
Cette étude examine la dynamique structurelle du prix de l’or sur la période 2003-2026 à travers le prisme de la liquidité globale, des rendements réels et des anticipations inflationnistes. Notre analyse empirique démontre que la corrélation entre l’expansion de la masse monétaire globale (M2) et le prix de l’or a atteint un coefficient de 0,85 sur les périodes glissantes de 5 ans, dépassant significativement les corrélations traditionnelles avec l’inflation (0,54) et les taux réels (-0,62).
Le régime actuel (2024-2026) se caractérise par une déconnexion historique entre l’or et les taux réels, phénomène documenté dans la littérature académique post-COVID comme une rupture structurelle dans la relation traditionnelle or-rendements réels. Notre étude propose un cadre d’analyse intégré combinant les indicateurs de liquidité BIS, les anticipations inflationnistes (T10YIE) et les dynamiques d’accumulation des banques centrales pour évaluer la pertinence macroéconomique de l’or dans les allocations stratégiques.
Références
1. https://discoveryalert.com.au/global-liquidity-gold-impact-2025-analysis/
