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Les données confirmées indiquent que 1,1 milliard de dollars de liquidations totales ont eu lieu, avec 968 millions de dollars de positions longues liquidées, d’où un ratio Longs/Shorts d’environ 7,4:1.
Le Bitcoin a brièvement touché 94 815 $ et environ 246 000 traders ont été liquidés, la plus grosse liquidation s’élevant à 44,3 millions de dollars sur HTX.
Cependant, certaines affirmations nécessitent un contexte : l’accumulation de baleines à +3,8 % n’est pas vérifiée en temps réel ; le marché n’est pas totalement « clean » avec un Open Interest restant élevé (63 Md$); et l’idée d’une injection imminente de la FED (M2) est prématurée ; le pivot monétaire est attendu début 2026.
Les projections à 120-130k$ restent spéculatives. Des erreurs conceptuelles sont notées : le marché a bien chuté de 16 % depuis ses sommets, et les liquidations sont un mécanisme automatique plutôt qu’un « vol » prémédité. Le risque structurel n’est pas éliminé, le support critique se situant entre 90,5k$ et 92k$.
L’analyse technique valide le « liquidity sweep » : la chute rapide de 103k$ à 94,8k$ a efficacement nettoyé les stop-loss longs.
L’analyse de flux d’ordres (Order Flow) montre une pression vendeuse initiale (68 % de Taker Sell) suivie d’une absorption institutionnelle agressive autour de la zone 94k-96k$, confirmant l’achat par « smart money ».
Les métriques on-chain indiquent une sortie nette de 18 400 BTC des exchanges (accumulation hors plateforme) et une accumulation réelle des portefeuilles de baleines (+2,1 % en 7 jours), tandis que les petits porteurs distribuent.
Le MVRV Z-Score reste neutre (1,8) et le SOPR indique des ventes à perte (capitulation) à 0,97. Un support psychologique majeur est identifié autour de 94k$, basé sur le coût moyen des détenteurs de 6 à 12 mois.
Le marché a connu un désendettement (« deleveraging ») de 7 Md$ entraînant l’Open Interest à 63,1 Md$, mais celui-ci reste supérieur à la moyenne.
Sur le plan macroéconomique, l’environnement reste restrictif : la Fed maintient une politique monétaire stricte (rendement 10 ans à 4,45 %, DXY fort) jusqu’à l’horizon 2026, contrecarrant les attentes de baisses de taux. Bien que le risque de shutdown soit levé, le ralentissement économique chinois et les sorties d’ETF ajoutent des pressions baissières à court terme.
