Analyse de marché
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1. Le Bitcoin (BTC) est en phase de « cleaning », dissipant les acheteurs récents et spéculatifs, tandis que les investisseurs solides accumulent.
2. Le prix actuel est de 106 533 $. L’analyse on-chain montre que le prix se situe sous les quantiles supérieurs de coûts de base (0.99, 0.95, 0.89), signalant des pertes pour les acheteurs récents.
3. Le support structurel critique est le quantile 0.79 (environ 104K $), représentant les 20% de détenteurs les plus résilients. Un test imminent de ce niveau est anticipé.
4. Historiquement, la chute sous ces quantiles entraîne souvent une correction de 10-20%, suivie dans 80% des cas par une phase d’accumulation de 2 à 6 mois avant une reprise haussière. Le contexte macroéconomique renforce cette perspective : le pic du ratio SPX/Or indique une surévaluation des actions et une rotation vers des actifs de rareté comme le BTC.
5. Des facteurs de stress de liquidité (SRF à 50 Mds$, faillite PrimaLend) et le QE déguisé de la Fed suggèrent une dégradation du crédit qui défavorisera le SPX et propulsera le BTC comme valeur refuge.
6. La thèse centrale est que si le support de 104K $ tient, un nouvel élan haussier devrait démarrer rapidement. Si ce niveau est cassé, un repli vers 95K $-100K $ pourrait se produire.
