Le Stablecoin Regulation Act (2025) crée un mécanisme de financement obligatoire et extraterritorial de la dette US en forçant tout émetteur de stablecoin ayant accès au marché américain à détenir 80% de réserves en Treasuries.
Chiffres clés
Capitalisation des stablecoins à 190 Md$ (détention de 152 Md$ en bons du Trésor US, soit 1.8% de…
1. CONTEXTE MACRO-STRATÉGIQUE : UN BASCULEMENT STRUCTUREL, PAS UNE MODE
Le private credit n’est plus un "segment alternatif". C’est un phénomène de remplacement systémique du financement bancaire traditionnel, catalysé par trois forces irréversibles :
Force structurelleMécanismeImpact quantifiéRégulation bancaire (Bâle III, Dodd-Frank)Augmentation des exigences en capital (CET1 +8–16 %), réduction de l’appétit pour le risque de crédit non-investment…
Economie