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Daily Archives: janvier 19, 2026

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Analyse de marchéAnalyse de marché

Analyse de la procyclicité des marges CME (SPAN) et détermination du seuil de liquidation forcée des banques Bullion

1. MÉCANISME DE MARGINALISATION DU CME (MODÈLE SPAN) Le système SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk) est employé par le CME Clearing pour déterminer les marges de maintien. Ce mécanisme est fondamentalement procyclique : il renforce les demandes de marge lorsque la volatilité s'intensifie, générant ainsi une piège à liquidité pour les positions avec levier.…
23 heures ago0Comments

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Analyse de marchéAnalyse de marché EconomieEconomie

Simulation d’un débouclage du Carry Trade JPY (trigger <145 USD/JPY) et impact sur la convexité de l’argent (XAG)

1. SYNTHÈSE DU RISQUE DE LA « CRISE DE LIQUIDITÉ » INITIALE CONTRE REBOND SYSTÉMIQUE Le dénouement du Carry Trade JPY représente le risque extrême le plus brutal pour le premier trimestre 2026. Si le croisement USD/JPY dépasse le niveau psychologique de 145, nous prévoyons une vente forcée des actifs à haut bêta. En ce…
1 jour ago0Comments

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Analyse de marchéAnalyse de marché

Impact des injections de liquidité ciblées de la FED sur les marchés des métaux précieux dans un contexte macro systémique

EXÉCUTIF SYNTHÈSE La Fed de New York lance un programme d'achat de bons du Trésor de 55,3 milliards USD (21 janvier - 11 février 2026), injectant de la liquidité ciblée, distincte du QE. Cette opération impacte les métaux précieux (or, argent) dans un contexte de risques systémiques (short squeeze sur l'argent, tensions RRP, dislocation JPY…
1 jour ago0Comments

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