I. EXÉCUTIF QUANTITATIF. ARCHITECTURE UNIT
A. Caractéristiques techniques de la monnaie UNIT
PARAMÈTRE SPÉCIFICATION RISK TIER
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Type d'actif Digital Trade Currency nouveau
Backing 40% or physique et 60% BRICS médium
Émetteur …
I. RÉSUMÉ EXÉCUTIF. FRAGMENTATION RÉGLEMENTAIRE GLOBALE
A. Configuration systémique
La fragmentation réglementaire mondiale persiste, car l'absence d'un cadre unifié G20, malgré les recommandations du FSB de 2023, engendre un arbitrage réglementaire transfrontalier massif et des risques systémiques.
Les données de la feuille de route FSB/FMI (publiée entre octobre 2024 et octobre 2025) confirment…
Introduction
Dans l'espace fiscal unifié de l'Europe (UE), la directive "MiCA" a été mise en application en décembre 2024. Toutefois, elle ne couvre pas la question de la taxation des crypto-monnaies, cette responsabilité revenant à chaque État membre de maintenir sa propre législation.
En 2024, la France a achevé (i) la clarification de ce que…
I. Cadre MiCA (UE). La priorité est à l'Asset-Referenced Token (ART)
MiCA, applicable fin 2024, impose des critères stricts aux émetteurs comme l'établissement à l'intérieur de l'UE, fixation des réserves 1:1 en actifs liquides de haute qualité, des audits tiers mensuels, et un plafond d'émission de 10 milliards d'euros (sauf dérogation).
2. Les…
1. Les stablecoins se sont imposés comme une infrastructure de paiement mondiale de premier plan (Tier-1), gérant un volume brut de 46 000 milliards de dollars.
2. Même après un ajustement conservateur de -70% pour exclure les bots et le HFT, le volume organique de 13 800 milliards de dollars est comparable à 85%…
❶ Le terme « effondrement » masque plutôt une maturité du marché des stablecoins. Bien que la part de marché combinée USDT/USDC soit passée de 91,6 % à 83,6 % en 18 mois, les volumes absolus restent en hausse (USDT +15 Md$, USDC +21 Md$). Perdre des parts dans un marché en expansion est normal, comparable à l’érosion de Windows face à…
Accord UE sur l'euro numérique - 19 septembre 2025 Les ministres des finances de l'UE ont effectivement trouvé un "compromis" vendredi 19 septembre 2025 sur la feuille de route de l'euro numérique, visant à créer une alternative aux systèmes Visa et Mastercard. Stablecoin euro sur XRP Ledger - confirmé Cassie Craddock, directrice générale de…
La Banque centrale européenne (BCE), dirigée par Christine Lagarde, poursuit activement le développement d’un euro numérique (CBDC) pour une introduction prévue d’ici fin 2025. Cette initiative vise à moderniser les infrastructures de paiement en Europe tout en renforçant son autonomie stratégique face aux géants du paiement (comme Visa/Mastercard) et aux stablecoins privés (USDC, USDT).
Nonobstant,…
Openbank de Banco Santander lance le trading de crypto-monnaies pour les clients particuliers en Allemagne, avec l’intention de s’étendre à l’Espagne, marquant un changement significatif alors que les banques traditionnelles adoptent les crypto-monnaies, soutenues par le règlement MiCA de l’UE qui a commencé à être appliqué intégralement en décembre 2024 pour uniformiser les marchés crypto.…
Calendrier d'application de MiCA
Le règlement MiCA est entré en vigueur le 29 juin 2023. Il s'applique depuis le 30 décembre 2024, à l'exception des dispositions sur les stablecoins (titres III et IV du règlement) qui sont entrées en application dès le 30 juin 2024.
Le règlement européen sur les marchés de crypto-actifs (MiCA) fait…
Analyse de marché