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Cryptos

Mechanism of Transmission of the Japanese Bond Crisis to Digital Assets (BTC). Analysis of Financing Liquidity and the Impact of Stablecoins

An unprecedented channel of systemic risk is emerging between Japanese Government Bonds (JGBs) and cryptocurrencies. The rapid normalization of JGB rates leads to a sharp appreciation of the Yen (JPY), triggering a global "Margin Call." This situation is aggravated by the collapse of the JPY carry trade, the flight of liquidity from Japanese platforms, and…
janvier 30, 20260Comments

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Analyse de marchéAnalyse de marché

Analyse de la procyclicité des marges CME (SPAN) et détermination du seuil de liquidation forcée des banques Bullion

1. MÉCANISME DE MARGINALISATION DU CME (MODÈLE SPAN) Le système SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk) est employé par le CME Clearing pour déterminer les marges de maintien. Ce mécanisme est fondamentalement procyclique : il renforce les demandes de marge lorsque la volatilité s'intensifie, générant ainsi une piège à liquidité pour les positions avec levier.…
janvier 19, 20260Comments

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Analyse de marchéAnalyse de marché EconomieEconomie

Simulation d’un débouclage du Carry Trade JPY (trigger <145 USD/JPY) et impact sur la convexité de l’argent (XAG)

1. SYNTHÈSE DU RISQUE DE LA « CRISE DE LIQUIDITÉ » INITIALE CONTRE REBOND SYSTÉMIQUE Le dénouement du Carry Trade JPY représente le risque extrême le plus brutal pour le premier trimestre 2026. Si le croisement USD/JPY dépasse le niveau psychologique de 145, nous prévoyons une vente forcée des actifs à haut bêta. En ce…
janvier 19, 20260Comments

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