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lntélligence artificielle Tech
Titrisation via SPV (Special Purpose Vehicles) dans le secteur de l’IA et de l’infrastructure critique
Le secteur de l'IA et des infrastructures critiques observe une montée en puissance du financement via des véhicules spéciaux (SPV) et du shadow banking technologique, une tendance adoptée par les géants de la technologie (Big Tech, Semi, Cloud). Ces schémas, illustrés par NVIDIA/xAI, visent à accélérer la (i) reconnaissance des revenus, (ii) externaliser l'endettement (hors…
6 heures ago0Comments
lntélligence artificielle Tech
La métamorphose du cycle IA : de la bulle à la systémique
SYNTHÈSE EXÉCUTIVE : LA MORT DU PARADIGME BULLE/NON-BULLE Le "Sam's Spending" (SS), l'engagement d'OpenAI de construire une capacité de calcul de 30 GW d'ici octobre 2025, marque un point d'inflexion structurel, comparable au "Moment Minsky", annulant le paradigme binaire bulle/non-bulle et instaurant un régime d'interdépendance critique. Ce changement de régime, noté 87.3/100, est jugé permanent…
8 heures ago0Comments
Analyse de marchéAnalyse de marché Cryptos
Alerte rouge : MSTR, MSCI, JPM. Le cocktail toxique du risque systémique révélé
I. SYNOPSIS EXÉCUTIF : CONVERGENCE DU RISQUE DE GOUVERNANCE ET DU RISQUE SYSTÉMIQUE Nos études, celle du 9 décembre 2025 (Analyse juridique de l'affaire MSTR, MSCI et JPM) et celle du 9 décembre 2025 (les modèles DAT) ne décrivent pas deux risques distincts, mais l'amplification non-linéaire du risque de gouvernance (MSTR) par le stress financier…
14 heures ago0Comments
Analyse de marchéAnalyse de marché Cryptos
MSCI et l’exclusion de MSTR
Les avoirs de MicroStrategy (MSTR) dans les fonds passifs atteignent 8,8-9,2 Md$. Le risque total d'écoulement (outflows) d'ici décembre 2025, selon divers indices (MSCI, NASDAQ, etc.), est estimé entre 8,8 et 12,0 Md$, incluant des chevauchements. Les scénarios d'exclusion suggèrent des sorties de fonds allant de 2,8 Md$ (MSCI seul) à 8,8 Md$ (tous indices).…
2 jours ago0Comments
Analyse de marchéAnalyse de marché EconomieEconomie
Fausse stabilité sur les marchés japonais
La thèse de containement : un miroir aux alouettes Les 3 amortisseurs identifiés sont des amplificateurs déguisés : Positionnement Long JPY (70.4k CFTC) → Procyclique, se reverse violemment si BOJ déçoit. Sorties capitaux japonais (¥11.7T) → front-running insoutenable, rentabilité nette déjà négative. Compression Spreads (450→218 bps) → signal d'alarme, pas de stabilité. Verdict forensique :…
2 jours ago0Comments