Analyse de marché
Le portefeuille 13F de Scion Asset Management (T3 2025) révèle une attaque coordonnée contre la structure de volatilité de la Silicon Valley, avec 79,5% de son exposition notionnelle concentrée en Puts sur Palantir (PLTR) et Nvidia (NVDA).
Burry parie sur l’éclatement de la « bulle de l’orchestration » lorsque le rendement réel de l’IA stagnera, anticipant que le coût de déploiement de l’IA érodera les bilans des entreprises technologiques surévaluées.
L’analyse forensique indique que 66% de l’exposition vise PLTR, considéré comme l’outil d’orchestration dont le coût d’abonnement dépassera le gain de productivité marginale en récession.
La position utilise la convexité (Gamma) pour maximiser les profits sur une baisse rapide, avec un Delta estimé à -0,75. Le seuil de profit maximal de Burry est fixé sous 165,00 $.
Une convergence systémique est observée : des Puts sur l’infrastructure IA (NVDA) et l’orchestration de données (PLTR) sont compensés par des Calls sur l’énergie physique (Uranium via SPFE) et le Pétrole (HAL).
Cette rotation moléculaire soutient les thèses de dédollarisation, l’IA étant un consommateur massif d’énergie (Uranium étant le goulot d’étranglement physique).
Le positionnement corrobore notre étude « Or & volatilité » en achetant des options de vente (Puts) alors que le VIX est bas, se couvrant contre une future dislocation du régime monétaire. Un VIX explosif augmenterait exponentiellement la valeur des options.
Les simulations Monte Carlo prédisent un profit net de +420 millions de dollars en cas de « AI Winter » ou de « reset monétaire », contre une perte limitée des primes d’options en cas d’atterrissage en douceur (Soft Landing).
En conclusion, le portefeuille Burry valide l’effondrement potentiel du retail, la nécessité d’actifs physiques face à la dédollarisation, et cible les leaders de l’IA comme proxys de valeur vulnérables.
