Analyse de marché
1. L’adoption de l’infrastructure DLT publique, via l’intégration d’EURAU avec Chainlink CCIP, impose aux institutions financières comme Deutsche Bank/DWS une gestion rigoureuse des risques techniques et financiers.
I. Risques techniques et opérationnels
1. Risque de contrat intelligent
La dépendance aux smart contracts d’EURAU et de CCIP expose à des vulnérabilités pouvant mener à un « hack » ou à une perte de parité de l’EURAU. L’atténuation repose sur les mécanismes de sécurité multi-niveaux de Chainlink. 2. Risque de défaillance de l’Oracle
Une compromission ou panne du réseau d’oracles de Chainlink pourrait geler la liquidité de l’EURAU entre les chaînes, perturbant les opérations de trésorerie institutionnelles 24/7.
3. Risque de gouvernance/mise à jour
Toute évolution nécessaire des contrats (ex: conformité MiCA) introduit un risque de régression technique ou de gel du système, avec des conséquences potentiellement désastreuses pour la réputation bancaire.
II. Risques financiers et macro-économiques
1. Risque de Dé-peg de la Réserve
Bien que réglementé MiCA et garanti par des réserves en Euro, un défaut de la banque de réserve ou un problème d’accès aux actifs pourrait entraîner une perte de l’ancrage 1:1 et une panique sur les marchés DeFi européens.
2. Risque concurrentiel MiCA
L’émergence d’autres stablecoins réglementés ou de CBDC pourrait fragmenter le marché et rendre l’EURAU obsolète si AllUnity n’assure pas une liquidité et des taux supérieurs aux concurrents.
3. Risque de contagion DeFi
L’utilisation d’EURAU comme collatéral dans des protocoles DeFi exposés à des actifs volatils, malgré l’isolement des réserves, ternirait la réputation de l’actif en cas de liquidation soudaine ou de faille dans ces protocoles.
Synthèse
L’intégration de ces risques est un arbitrage coût/bénéfice. Les avantages (réduction des coûts de règlement, accès à la liquidité 24/7, participation à la tokenisation future de plusieurs trillions) sont jugés supérieurs aux risques traditionnels de la finance centralisée (liquidité T+2, lenteur SWIFT). L’utilisation de CCIP est considérée comme l’option la plus conservatrice dans l’espace DLT actuel.
Clause de non-responsabilité
Les articles publiés par Steelldy Strategic Advisory sont des analyses économiques et juridiques indépendantes à visée informative.
Ils ne constituent pas des recommandations d’investissement ni des offres de titres financiers, conformément à l’article L.541-1 du Code monétaire et financier.
