Analyse de marché
L’analyse technique signale une zone d’achat asymétrique basée sur la convergence de trois indicateurs historiques de stress.
La rupture du prix du Bitcoin sous certains seuils critiques pourrait déclencher une boucle de rétroaction ‘miner-STH-liquidité‘ accélérée par le Short Gamma des teneurs de marché (Market Makers). Les indicateurs clés sont :
(a) coût marginal (CM) des mineurs à 68 450 $,
(b) seuil de liquidation des mineurs publics à 64 000 $, et
(c) le STH NUPL négatif, indiquant que le coût de base (approx 86k $) des détenteurs à court terme est franchi.
La zone de confluence du stress maximum se situe ainsi entre 68 450 $ et 64 000 $. La validation on-chain confirme un double signal de capitulation.
Premièrement, le croisement baissier du Hash Ribbon (Hashrate MM 30j sous MM 60j) signale un stress historique chez les mineurs, précédent ou coïncidant avec les creux majeurs (2018, 2022). Deuxièmement, le STH NUPL négatif signifie que les détenteurs à court terme sont en perte moyenne et susceptibles de capituler, constituant la purge de marché finale.
La modélisation du stress quantifie les seuils de rupture. Le CM pondéré à 68 450 $ marque le point où le mineur moyen devient non rentable, forçant la vente des réserves. Le seuil de liquidation des mineurs publics endettés est fixé à 64 000 $. Le franchissement de ces niveaux projette des ventes forcées significatives. Si le prix atteint 65 000 $, la probabilité de capitulation dépasse 78 %, initiant une accélération de prix violente. La convergence stratégique place le niveau 1 d’achat aggrésif à 68 500 $ (CM des mineurs) et le niveau 2 d’achat maximal à 64 000 $ (seuil de liquidation).
