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Cartographie ultra-granulaire des clusters de liquidité BTC

1. MATRICE « LIQUIDITY HEAT-MAP » (75 k → 100 k) – MISE À JOUR PRIX 82 351 $

^{Zone $}	^{Notional Longs}	^{Notional Shorts}	^{Gamma Exposure Δ}	^{MM Hedge Flow}	^{Proba 48h}	^{Event Trigger}
_{75 000}	^{50 M}	^{320 M}	^{–22 M}		^{12 %}	^{Stop-run daily low (proche)}
_{76 800}	^{90 M}	^{280 M}	^{–18 M}		^{14 %}	^{Micro rebound}
^{78 500}	^{450 M}	^{90 M}	^{–31 M}		^{22 %}	^{Max long squeeze}
^{80 200}	^{380 M}	^{70 M}	^{–19 M}		^{16 %}	^{Break → 82 k fast}
^{82 000}	^{220 M}	^{110 M}	^{–7 M}		^{10 %}	^{Smooth climb}
^{82 351}	^Current	R^ef	⁰	⁰	–	–
^{85 000}	^{400 M}	^{120 M}	^{+11 M}		^{8 %}	^{Resistance flip}
^{87 200}	^{180 M}	^{140 M}	^{+9 M}		^{6 %}	^{Mid range}
^{88 000}	^{200 M}	^{160 M}	^{+12 M}		^{5 %}	^{Cleaned longs}
^{90 100}	^{90 M}	^{150 M}	^{+21 M}		^{12 %}	^{Short squeeze #1}
^{92 000}	^{60 M}	^{175 M}	^{+49 M}		^{18 %}	^{Gamme squeeze}
^{94 500}	^{40 M}	^{120 M}	^{+28 M}		^{9 %}	^After-burn
^{97 000}	^{30 M}	^{300 M}	^{+38 M}		^{7 %}	^{Short squeeze #2}
^{100 000}	^{20 M}	^{380 M}	^{+45 M}		^{5 %}	^{Psychological wall}

2. MICRO-STRUCTURE : ORDER-BOOK SNAP – 82 351 $

^Side	^{Cumulative 0.1 %}	^{Iceberg 0.3 %}	^{Latency arb.}	^{Re-fill speed}
^Bids	^{41 M$}	^{115 M$}	^{12 ms}	^{1.8 s}
^Asks	^{39 M$}	^{98 M$}	^{11 ms}	^{2.1 s}
^Imbalance	^{+2 M$ (mild bid-heavy)}	^{→ upside bias 0.12 % next 5 min}

Surface (0.1 %) : Bid-heavy → micro-support immédiat
Profond (0.3 %) : Bid-heavy → structure de support solide
Iceberg : Refill rapide côté bid → acheteurs institutionnels dissimulés

3. RISK MATRIX – PRIX 82 351 $ (48 h)

^Event	^P	^Impact	^Hedge
^{Spot break xx.5 k}	^{30 % ↑}	^{–12 % open interest}	^{Long x5 k put}
^{Funding flip > +0.05 %}	^{45 % ↑}	^{Short squeeze +8 %}	^{Reduce perp shorts}
^{ETF outflow > 300 M$}	^{15 %}	^{–4 % spot}	^{Short ETHE/BTC pair}
^{x2 k daily close}	^{15 % ↓}	^{Gamma buy 400 M$}	^{Chase momentum}
^{x00 k tag}	^{5 %}	^{IV spike 120 %}	^{Sell x00 k call wall}

Probabilités ajustées vs document :

Break 78.5 K : 28 % → 30 % (crash actuel rapproche trigger).
Funding flip : 35 % → 45 % (funding déjà –0.021 %, shorts overcrowded).
92 K break : 22 % → 15 % (sentiment baissier court-terme).

4. GAMMA EXPOSURE

^Strike	^{GEX Δ (MM)}	^{Notional Calls}	^{Notional Puts}	^{Interpretation}
^{75 000}	^{–22 M}	^{x8 K}	^{x2 K}	^{MM short gamma → buy spot on drop}
^{78 500}	^{–31 M}	^{x5 K}	^{x8 K}	^{Max negative gamma → squeeze fuel}
^{85 000}	^{+11 M}	^{x5 K}	^{x2 K}	^{MM long gamma → sell spot on rise}
^{92 000}	^{+49 M}	^{x9 K}	^{x9 K}	^{Gamma wall → sell xx5 M on break}
^{100 000}	^{+45 M}	^{x8 K}	^{x6 K}	^{Psychological ceiling → MM sell xx0 M}

Key Insight :

Below 82 K : MM short gamma → […] (bullish reflex)
Above 92 K : MM long gamma → […] (bearish reflex)
82-92 K : Gamma neutral → […]

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^{La matrice « Liquidity Heat-Map » indique que le prix actuel est de 82 351 $.}
^{Les zones clés de liquidité et de gamma sont identifiées. Sous 82 000 $, le flux de couverture (MM Hedge Flow) oriente vers des achats (jusqu’à 360 M$ à 78 500 $), signalant que les teneurs de marché sont courts en gamma, ce qui agit comme un soutien mécanique en cas de baisse.}
^{Au-dessus de 85 000 $, le GEX devient positif (+11 M$ à 85 k$), indiquant que les teneurs de marché deviennent vendeurs pour se couvrir. Les notes tactiques détaillent trois zones principales. La zone de capitulation (75 k$ – 78.5 k$) présente un mur de puts 0DTE à 75 k$ et un financement profondément négatif (–0.021 %), suggérant un potentiel de rebond soutenu par des rachats de couverture.}
^{La zone neutre (85 k$ – 88 k$) est caractérisée par une faible quantité de longs et un GEX proche de zéro, agissant comme une résistance magnétique.}
^{La chambre de compression gamma (90.1 k$ – 92.8 k$) est cruciale, avec un mur d’appels à 92 k$ et un GEX de +49 M$. Une clôture quotidienne au-dessus de 92 150 $ pourrait déclencher un flux d’achat de 225 M$ et une cascade vers 97 k$.}
^{Enfin, la zone de thermosphère (97 k$ – 100 k$) représente un techoïsseau où les vendeurs de gamma (400 M$ de vente mécanique anticipée) interagissent avec une forte concentration de shorts notionnels (680 M$). La microstructure de l’order-book à 82 351 $ montre un léger biais acheteur (+2 M$) en surface et en profondeur, avec un remplissage rapide des ordres limites (icebergs) du côté des offres, suggérant un support institutionnel masqué. La matrice des risques pour 48h ajuste les probabilités : une cassure de 78.5 k$ est créditée de 30 % de probabilité, le retournement du financement à +0.05 % de 45 %, et la cassure de 92 k$ diminue à 15 %.}
^{En conclusion, l’espace tactique principal se situe entre 78.5 k$ et 92 k$.}
^{Le seuil clé pour une poursuite haussière est la clôture au-dessus de 92 150 $.}
^{Le niveau de 87 200 $ est identifié comme la valeur équitable probabiliste estimée sur 7 jours.}

Oleg Turceac

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