Analyse de la récente correction du Bitcoin (de $94.8K → $96.8K) à travers le prisme de la microstructure, des flux on-chain, de la liquidité globale et de la politique monétaire

Le Bitcoin a chuté à $94.8K ce matin, puis rebondi à $96.8K, dans un mouvement de liquidity grab typique des grandes institutions. Ce mouvement n’est pas une faiblesse mais un test de structure technique et d’accumulation.

Les indicateurs on-chain montrent que les “whales” accumulent massivement (changement de supply +3,8 % sur 60 jours), tandis que la FED a officiellement pivoté vers une gestion proactive de la liquidité (fin du QT, QE de gestion).

La dominance BTC est tombée à 59,1 %, libérant des capitaux vers les altcoins, un signal clair de rotation en cours.

Le ratio ETH/BTC a quitté sa zone d’expansion baissière, confirmant la thèse d’une “alt-season” imminente.

I. Analyse technique et microstructure. Le test de Liquidity Grab

A. Prix actuel de $96.8K confirme la zone de value

(a) Le prix a testé le support structurel à $94K, niveau de consolidation depuis octobre.

(b) Ce niveau correspond au VWAP 3 mois ($95K) et au Point of Control (PoC) du range.

(c) Le rebond à $96.8K confirme que la liquidité a été absorbée qui est typique d’un “liquidity sweep” avant une impulsion haussière.

B. Volume et Order Book. Imbalance haussier

(a) Volume spot BTC/USD : +18 % en 24h qui confirme une accumulation discrète.

(b) Order book : profondeur d’ordres acheteurs et plus de vendeurs entre $94K–$97K avec une absorption des ventes.

(c) Funding rate perp BTC : +0,02 % qui confirme une légère pression haussière, mais pas de surchauffe.

(d) La microstructure est haussière, avec un déséquilibre d’ordres favorisant les acheteurs.

II. Flux On-Chain. Les Whales accumulent massivement

A. Change percent supply by cohorts (60D). Graphique CryptoQuant

Le graphique montre que :

(a) Les cohortes à plus de 10k BTC (les plus gros whales) ont augmenté leur supply de +3,8 % sur les 60 derniers jours.

(b) Cette accumulation est continue depuis juillet 2025, malgré les corrections.

(c) Les petits holders (<1 BTC) ont vendu, mais les grosses baleines ont racheté.

(d) Les smart money sont en accumulation massive. Leur comportement est contracyclique et ils achètent quand le marché panique.

B. Exchange Net Flow. Sortie nettes d’ETH et entrée de BTC

(a) BTC : +18k net flow confirme un arbitrage spot avant rollover futures.

(b) ETH : -340k net flow confirme une moindre pression vente avec une accumulation discrète.

(c) Les exchanges absorbent du BTC pour couvrir les positions futures, mais cela ne reflète pas une demande réelle, mais plutôt un ajustement technique.

III. Contexte macro. Le pivot de la FED confirme la thèse

A. Fin du QT et le début du “QE de gestion des réserves”

(a) Les réserves bancaires américaines sont tombées à $2.85 trillions, en dessous de la bande cible (12-13% des actifs bancaires).

(b) La FED a annoncé des achats de bons du Trésor à petite échelle dès décembre qui confirme la fin effective du QT.

(c) Injection de liquidités dans le système confirme un vent arrière puissant pour les actifs à duration longue (BTC).

B. SOFR à 3,92 % . Détente de la liquidité

(a) Le SOFR a chuté à 3,92 % après des pics en 2024.

(b) Signe que la FED gère activement la liquidité — pas de crise repo.

(c) Le contexte macro est idéal pour le BTC — croissance + liquidité.

Ainsi, le Bitcoin a testé son support structurel à $94K et rebondi à $96.8K, confirmant que le bottom est en place. Les indicateurs on-chain montrent une accumulation massive des whales, tandis que la FED a pivoté vers une gestion proactive de la liquidité. La dominance BTC est tombée à 59,1 %, libérant des capitaux vers les altcoins confirmant un signal clair de rotation en cours. Le ratio ETH/BTC a quitté sa zone d’expansion baissière, confirmant la thèse d’une “alt-season” imminente.

Stratégie finale : Accumuler progressivement entre $94K–$96K, stop à $92K, objectifs $105K–$130K, horizon 45-75 jours. Tant que $92K tient, le scénario haussier reste valide.