L’analyse des données on-chain confirme une sortie massive de liquidités en Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) des plateformes d’échange centralisées (CEX), principalement orchestrée par des Market Makers (MM). Ces sorties ne sont pas dues à une panique des investisseurs particuliers, mais à des acteurs majeurs réduisant leur exposition avant une forte volatilité anticipée.
Trois raisons principales expliquent cette vente par les MM :
1. Dé-risquage avant le « Blow-Off Top » : Les MM sécurisent leurs profits actuels, car la phase parabolique future (hausses/baisses extrêmes) rend la gestion du risque trop difficile pour eux. Ils attendent un signal d’entrée plus clair après une correction probable.
2. Risque réglementaire et géopolitique : Les entités sophistiquées préfèrent détenir leurs actifs en auto-garde (self-custody) ou sur des plateformes de gré à gré (OTC) pour éviter les risques de saisie ou de gel liés à la pression réglementaire croissante sur les CEX, notamment Binance.
3. Réallocation stratégique : Une partie de la vente de BTC/ETH pourrait financer l’achat d’Or (AG/SIL) et d’actions de sociétés minières, considérées comme étant dans une phase d’accumulation préférentielle (Phase 3 du cycle).
a) Pour les investisseurs, cette situation n’invalide pas la tendance haussière structurelle, mais signale un risque accru sur les CEX.
b) La stratégie recommandée est de renforcer la self-custody. Les MM se retirent de la volatilité des CEX par prudence avant la phase parabolique finale, sans remettre en cause la direction haussière pilotée par la Fed.
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