Executive Summary With over $315 billion in daily trading volume, stablecoins have become the systemic plumbing of programmable finance. Yet,…
The transmission mechanism Yen strength → USD/JPY depreciation → yen carry trade deleveraging → global liquidity contraction → BTC risk-asset…
Historical Context: The Great Treasury Unwind China's US Treasury holdings have undergone 'systematic liquidation' over 12+ years: PeriodHoldings ($B)Δ vs…
EXÉCUTIF SYNTHÈSE Les rendements des JGB (Japanese Government Bonds) connaissent une accélération vertigineuse : JGB 30Y à 3.875% (+265bps depuis janvier 2025)…
1. Contexte et introduction méthodologique L'édition 2026 du rapport Long-Term Capital Market Assumptions (LTCMAs) de J.P. Morgan Asset Management représente…
Notre analyse réfute l'hypothèse d'une injection de liquidité crypto due à la vente des bons du Trésor américain (UST), prédisant…
LE RÉGIME DE RENDEMENTS ÉLEVÉS PERSISTANTS (RÉP) Notre analyse, étayée par le post d'Erwin Leitner et les données de Bloomberg,…
La combinaison d'une Fed dovish et d'uneBOJ hawkish crée un "effet ciseaux" amplifiant le risque fatal. Le mécanisme repose sur…
I. SYNTHÈSE EXÉCUTIVE : LE DIAGNOSTIC D'UNE LIQUIDITÉ SQUEEZE TACTIQUE L'opération de repo Overnight (RPONTSYSAD) de $13,5 Milliards de dollars…
I. SYNTHÈSE EXÉCUTIVE : LE PASSAGE DU RUBICON OBLIGATAIRE JAPONAIS L'information sur la crise du marché des obligations gouvernementales japonaises…