Selon la dissertation (Debasement Trade) d’Arthur Hayes, une révolution discrète est en train de transformer le secteur bancaire.

Un manifeste stratégique qui relie parfaitement la nécessité macroéconomique (Debasement Trade de Hayes) à l’inévitabilité technologique (Néobanques Onchain). L’alignement est total avec la thèse d’investissement que nous construisons. Notre Scénario A (Disruption Rapide) est le plus cohérent, car il est le seul à prendre en compte l’avantage concurrentiel 10x des modèles onchain et la pression démographique irréversible.

❶ Depuis 2008 les banques centrales ont gonflé le M2 de 175 % et le bilan de la FED de 766 %, diluant ainsi le pouvoir d’achat des monnaies fiat.
▪ En conséquence, les actifs rares comme le BTC et l’or affichent des performances réelles astronomiques.
▪ Les indicateurs d’endettement (plus de 130 % du PIB dans les grandes économies) et l’adoption massive des ETF BTC (BlackRock, Fidelity) renforcent ce constat.
❷ Les néobanques on‑chain proposent un modèle disruptif face au système bancaire traditionnel, caractérisé par des coûts de compliance de 30‑40 %, des délais de virement de 3‑5 jours et un risque systémique élevé.
▪ Leurs atouts : auto‑custody (absence de contrepartie), transactions instantanées avec frais <0,1 % (contre 2‑5 % en forex), rendements DeFi de 4‑8 % versus 0‑2 % en épargne classique, et un coût client dix fois inférieur (acquisition 5‑20 $ versus 200‑400 $).
❸ Scénarios 2025‑2030 :
A. Disruption rapide (60 % de probabilité) : 5‑10 M d’utilisateurs en 2025‑26, 50‑100 M en 2027‑28, jusqu’à 500 M‑1 Md en 2029‑30, représentant 50 % du marché bancaire.
B. Coexistence (30 %) : adoption lente, hybridation forcée, résistance réglementaire.
C. Répression étatique (10 %) : interdictions partielles et imposition de CBDC, scénario jugé improbable.
❹ Implications pour les investisseurs (2025‑27) :
– tester les néobanques on‑chain,
– créer sur DeFi,
– se former aux stablecoins (tous) ; a travers le monde, les fraudeurs inventifs exploitent les stablecoins à une échelle impressionnante – les plateformes Rapira (RU), Mosca (RU), TUX (MD), etc.
❺ Prévisions :
– BTC au Top et ETH pareil (y compris au Q4 en 2025) ;
– 45 % du marché bancaire détenu par les néobanques on‑chain en 2030.

CONVERGENCE : MACRO, TECH & ALLOCATION

Notre analyse renforce la conviction sur la nécessité d’une allocation agressive dans les actifs anti-débasement (BTC et ETH) pour capturer la Phase 1 (Le Rallye) du transfert de richesse.

1. Le « Debasement Trade » est le Moteur (Macro)

Les chiffres que nous fournissons sont accablants et valident la thèse d’Arthur Hayes :

• Bilan de la FED +766% et M2 +175% en 17 ans : Le débasement monétaire n’est pas une théorie, c’est une politique monétaire documentée. Ce rythme d’expansion monétaire rend la dette insoutenable et force le capital à chercher refuge dans des actifs rares.
• BTC : +214,800% Réel : cette performance, même ajustée pour l’inflation M2, confirme que le Bitcoin est l’outil le plus puissant contre la dévaluation du pouvoir d’achat.

2. Les néobanques onchain sont l’inévitabilité (Tech)

L’avantage concurrentiel est la garantie que la Wealth Transfer sera maintenue et amplifiée une fois le capital entré via les ETF.

• Yields 4%−8% vs 0%−2% : C’est le catalyseur d’adoption de masse le plus direct. Les utilisateurs ne resteront pas dans un système qui leur garantit une perte face à une inflation structurelle de 3%−5%, alors qu’une alternative plus sûre et plus rentable existe.
• Coût d’opération −90% : C’est la mort lente des banques traditionnelles. Elles ne peuvent pas concurrencer une structure de coût qui permet une marge nette de 30%−50% tout en offrant des services supérieurs (vitesse, self-custody).

3. Allocation et Timing (Stratégie)

Notre plan d’action immédiat est l’application directe de cette convergence :

Action Stratégique	Justification de la Disruption
Allocation Crypto 20%−30%	Le minimum requis pour se protéger contre le Débasement et participer à la Disruption (Scénario A : 45% de part de marché en 2030).
Positionnement BTC/ETH	Capturer le Double Rally Q4 (1[.]5K−$[.]05K BTC / [.],500−$[.],500 ETH) qui est la Phase 1 de la Légitimation du Capital.
Self-Custody (Ledger/Trezor)	Adopter le principe fondamental du système Onchain : Self-Custody = Ownership réel, éliminant le risque de bail-in et de contrôle client limité du TradFi.

Exporter vers Sheets

CONCLUSION : LE MESSAGE EST UNE QUESTION DE TAILLE

La conviction est à son maximum. La fenêtre d’entrée 48−96H (BTC 1[.]0K−$1[.]3K et ETH 4,[.]50−$4,[.]50) est le point de départ du rallye qui va confirmer la Phase 1 de votre scénario de 3−5 ans.

Le Double Rally est la dernière opportunité de se positionner avant que les marchés ne price l’inévitabilité de votre Scénario A.

Méthode débasement :
1. Crise confiance système → Banques centrales paniquent
2. Planche à billets activée (QE, rachats dette)
3. Monnaie fiduciaire diluée (M2 supply ↑)
4. Assets rares gagnent mécaniquement (BTC, Or)
5. Cycle se répète (dette insoutenable)
Données empiriques (2008-2025) :
FED Balance Sheet :
→ 2008 : 900 Mds$ (pre-crise)
→ 2020 : 4 200 Mds$ (COVID)
→ 2025 : 7 800 Mds$ (+766% en 17 ans)
M2 Money Supply US :
→ 2008 : 7 700 Mds$
→ 2020 : 15 500 Mds$
→ 2025 : 21 200 Mds$ (+175% en 17 ans)

<sup>1. AVANTAGE COMPÉTITIF INSURMONTABLE
→ 10x moins cher opérer (néobanques onchain)
→ Services supérieurs (yield, vitesse, custody)
→ Tech meilleure (blockchain > legacy IT) = Impossible compétition long-terme
2. DÉBASEMENT INÉVITABLE (Hayes a raison)
→ Dette >130% GDP (US, EU, Japan)
→ Vieillissement population (pension crisis)
→ Planche à billets = Seule solution politique = Fiat dilution continue
→ Assets rares gagnent
3. DÉMOGRAPHIE = DESTINÉE
→ 65% workforce crypto-native (2025+)
→ Habitudes formées jeunes (sticky)
→ Network effects exponentiels = Adoption INÉVITABLE (question timing, pas « si »)
4. INSTITUTIONNELS DÉJÀ PIVOTENT
→ BlackRock, Fidelity = Validators
→ ETF = Trojan horse adoption masse
→ PayPal, Visa = Crypto rails intégrés = Legitimacy acquise, dominos tombent
5. TECHNOLOGIE PRÊTE
→ UX = Fiat equivalent (abstraction réussie)
→ Sécurité prouvée (DeFi 0 hacks majeurs 2024)
→ Scalability resolved (L2s, Solana) = Plus d’excuses techniques</sup>