La dynamique actuelle des prix de l’or et ses causes (PeterReagan)

❶ Selon hashtag#Bloomberg, la hausse du métal précieux est due à une forte hashtag#inflation, aux attentes de baisse des taux, à l’augmentation des dépenses publiques et à l’affaiblissement du dollar.
❷ Cependant, l’analyste PeterReagan https://lnkd.in/dbDbuPtV estime qu’il ne s’agit pas simplement d’une hausse spéculative, mais d’une réévaluation fondamentale des risques et d’une intensification de la demande de la part des banques centrales.
❸ Au cours des deux dernières années, le prix a doublé, et la limite inférieure, selon les estimations de Bloomberg, pourrait atteindre 4 000 $ l’once.
¤ L’auteur remet en question la nature du « rallye » actuel : l’or augmente-t-il dans le cadre d’un cycle habituel ou s’agit-il d’une correction vers des niveaux plus élevés.
¤ Il rappelle que depuis 2016, le métal a progressivement gagné en valeur, et qu’en 2020, au plus fort de la pandémie, il a atteint 2 000 $.
¤ Une analyse historique montre que les prix ont commencé à grimper au début des années 2000 à partir de 280 $, pour atteindre 1 100 $ en 2015, ce qui témoigne d’une tendance haussière de longue durée.
❹ Une attention particulière est portée aux achats d’or par les banquescentrales.
¤ En 2022, elles ont acquis un record de 1 136 tonnes, et en septembre de l’année en cours, selon les données de TradingView, leur volume a déjà dépassé 1 650 tonnes.
¤ Malgré l’absence de confirmations officielles, on suppose que, pendant plusieurs années, les banques centrales continuent d’accumuler des réserves, ce qui indique une reconnaissance de l’or comme une valeur « réelle » dans un contexte d’émission croissante de monnaie papier.
❺ L’auteur se demande pourquoi les banques centrales modernes, opérant dans un système de monnaiesfiduciaires, continuent d’acheter de l’or [???].

– Il souligne qu’à la différence de l’étalon-or, le système monétaire actuel n’exige pas de réserves en métal précieux, mais le considère toujours comme une assurance contre les risques de change.
– De plus, la partielle opacité des opérations de la Chine et de la Russie complique l’évaluation de la demande mondiale.
◙ En conclusion, il est estimé que la hausse actuelle des prix de l’or ne se limite probablement pas à un rallye à court terme, mais reflète une réévaluation plus profonde des risques financiers et un changement de perception de la monnaie comme actif sûr.
On s’attend à ce que les prix continuent de grimper, atteignant les niveaux de 5 000 à 6 000 $ l’once, si la demande centrale et l’incertitude géopolitique persistent.