Fed Cuts Rates, Ends Balance Sheet Reduction But Puts on a Hawkish Front

1. L’analyse de Mike Maharrey confirme l’activation du « Put Powell » et l’arrêt définitif du Quantitative Tightening (QT), signalant un pivot macro-économique majeur initié par la Réserve Fédérale.

2. La Fed, par ses actions (baisse des taux), contredit sa rhétorique restrictive, cherchant à sauver le système financier sans provoquer de panique inflationniste immédiate.

3. La véritable motivation de cette politique accommodante est la gestion du piège de la Dette Américaine de $35Md ; la priorité n’est plus la croissance mais la solvabilité gouvernementale via la réduction du service de la dette.

4. L’arrêt du QT, ayant retiré 2 400Md de liquidités, est l’événement le plus crucial.

Il force la Fed à privilégier la stabilité interbancaire sur la désinflation, marquant l’atteinte d’un point critique dans la crise du collatéral.

5. Cet assouplissement coïncide avec une augmentation de la masse monétaire M2 (600Md USD depuis mi-2023), ce qui est interprété comme de l’inflation monétaire fondamentale.

6. Pour soutenir le Trésor, la Fed inaugure une nouvelle forme de Quantitative Easing (QE) en garantissant la demande d’obligations US.

7. Cette orientation inflationniste et dévaluationniste du Dollar renforce la stratégie d’investissement dans les Actifs Durs.

7.1 L’Or est à maintenir comme assurance face à la liquidité accrue et aux taux réels négatifs.

7.2 L’Argent et les minières sont favorisés comme matières premières monétaires en cas d’accélération de l’inflation.

7.3 Le Bitcoin est soutenu par cette injection de liquidité facilitant la fuite vers des actifs hors-système.

8. La conclusion est que la Fed a capitulé face à la dette, lançant à nouveau la machine à liquidité, et le principal risque pour l’investisseur est de ne pas être suffisamment exposé aux actifs résistant à cette répression financière.