Synthèse macro-structurelle et stratégie d’entrée (BTC/ETH)

1. Le marché crypto (BTC à $113 482, ETH à $4 057) est à un point de bascule structurel, caractérisé par une triple convergence :

1.1 Pénurie d’offre (Micro-Structurel), sous-évaluation de 31% par rapport au Nasdaq (Macro-Économique), et

1.2 une structure technique haussière (HH/HL) soutenue par

1.3 un Short Squeeze imminent.

Analyse de la juste valeur (modèle BTC/Nasdaq)

2. Le Bitcoin est « sous-pricé » ($113K vs juste valeur estimée à $156K), offrant un potentiel de rattrapage de +37.5%. La décorrélation actuelle est vue comme une opportunité d’arbitrage.

Catalyseurs de l’impulsion :

3.1) Supply Shock (Ratio de liquidité ≈ 1) confirmant une illiquidité extrême de l’offre.

3.2) Short Squeeze majeur à $4.8 milliards au-dessus de $116K, capable de propulser rapidement le BTC vers $125K.

Scénario central (70%)

4. Consolidation entre $111K et $114K, suivie d’un déclenchement du Short Squeeze pour atteindre $125K (court terme), puis d’un rattrapage vers la Juste Valeur à $156K (moyen terme). Le support clé est maintenu à $106K.

Implications pour l’ETH

5. L’Ethereum pourrait surperformer grâce à un bêta supérieur, visant des zones entre $x 578 (cible minimale) et $x 000 (optimale) si le BTC atteint $156K.

Conclusion

6. Tous les indicateurs structurels et techniques sont haussiers, rendant le point de prix actuel une opportunité stratégique d’accumulation agressive au-dessus de $114K.

Si le NASDAQ chute de 30%

1. Une analyse macro-structurelle et stratégique évalue qu’une baisse de 30 % du Nasdaq est plausible, voire probable, dans le contexte de l’application des droits tarifaires instaurés par Trump.

2. Le contexte (octobre 2025) montre un découplage structurel entre le Nasdaq et le Bitcoin (BTC).

Alors que le BTC ($113 000) prend le rôle d’actif souverain, le Nasdaq reste exposé aux risques macroéconomiques américains.

3. Selon un modèle de régression, le Nasdaq est surévalué ou le BTC est sous-évalué, nécessitant un réalignement : soit le BTC monte vers $156 000, soit le Nasdaq corrige.

4. La plausibilité d’une correction de -30 % du Nasdaq repose sur trois facteurs centraux :

4.1. Inflations importées massives

Dévaluation du dollar de -40 % et tarifs de 60 % sur la Chine entraînerait une hausse immédiate des prix des importations (+30 à +50 %) et des ruptures des chaînes d’approvisionnement. Cela compresserait les marges des géants tech (Apple, Nvidia, Microsoft), menant à une révision à la baisse des bénéfices et une compression mécanique des multiples (valorisations passant de 30x à 20x EBITDA).

4.2. Réallocation structurelle du capital

L’économie redirige l’épargne vers les actifs réels (or, terrains, infrastructures). Ce désamour pour les « tech growth » (actifs « duration-heavy » représentant 50 % du Nasdaq) provoquerait des fuites de capitaux.

4.3. Coût du « reshoring »

Le rapatriement des usines (Apple, TSMC) induit une hausse des coûts de production (+20 à +40 %) et des salaires US (+15 à +25 %), diminuant structurellement la rentabilité tech.

5. Le scénario réaliste (50 % de probabilité) anticipe une inflation de +8 à +12 % de 2025 à 2027, maintenant des taux d’intérêt élevés et provoquant une récession légère.

Résultat : un Nasdaq -20 à -30 %, avec un découplage complet où le BTC gagne +37 %.

Implications stratégiques

6. Les traders sont conseillés de se positionner massivement sur les actifs réels et les infrastructures numériques pendant la phase de transition 2025-2027, car l’écart insoutenable entre le BTC et le Nasdaq se résoudra en faveur de l’actif réel (BTC). Le Nasdaq deviendra une opportunité d’achat à long terme après 2027, une fois la tempête monétaire passée.